Докупка
на просадке
Когда усреднение спасает, а когда просто делает убыток больше. Разберём на цифрах, кейсах и симуляторе — без сигналов и обещаний.
Просадка — это не скидка.
Это вопрос.
Когда цена падает, мозг видит скидку. Но рынок не обязан возвращаться к вашей цене покупки. Всё зависит от того, почему упало и чем вы докупаете.
Падение не симметрично
Чтобы вернуться в ноль после −20%, нужно не +20%, а +25%.
Средняя вниз — риск вверх
Докупка может удвоить позицию в одной бумаге. И удвоить ошибку.
Столько стоит план без лимита
Если нет ответа «сколько и до какой цены», это не план, а надежда.
Асимметрия восстановления
Чем глубже просадка, тем больше роста нужно, чтобы просто вернуться к исходной сумме. Подвигайте ползунок — и посмотрите на математику.
Средняя цена —
это ещё не прибыль
Докупка действительно снижает среднюю. Но она же увеличивает сумму, которая зависит от одной бумаги. Покрутите ползунки и посмотрите на оба эффекта одновременно.
Просадка или ловушка?
Одинаковый график может означать две разные вещи. Прочитайте кейс и выберите ответ. Это не тест на эрудицию — это тренировка вопроса «почему упало?».
Когда докупка работает —
и когда это иллюзия
Разница не в проценте падения. Разница в состоянии бизнеса, ваших деньгах и размере позиции. Четыре условия слева — и четыре красных флага справа.
- 01Причина внешняя и временная
Паника, общий рынок, ставка. Бизнес не теряет клиентов и прибыль.
- 02Есть запас прочности
Долг умеренный, выручка диверсифицирована, менеджмент не бежит.
- 03Деньги действительно свободны
Вы не трогаете резерв и не берёте плечо. Горизонт — 3+ года.
- 04Есть лимит доли
Даже любимая бумага не становится половиной портфеля.
- 01Вы усредняете убыток
Цель — не купить дешевле, а «вернуть своё». Это эмоция, не стратегия.
- 02Сломан бизнес
Потерян рынок, клиент, лицензия или доверие. Дешевле может стать ещё дешевле.
- 03Деньги нужны скоро
Кредит, ипотека, отпуск. Рынок не знает вашего дедлайна.
- 04Нет плана выхода
Неизвестно, сколько докупать, до какой цены и когда остановиться.
Средняя падает, а вложенная сумма растёт. Убыток может вырасти даже после «умной» докупки.
Бумага может выглядеть дешёвой прямо перед тем, как прибыль обвалится. Мультипликатор не защищает от слома бизнеса.
Вся сумма в одной идее — это не смелость, а концентрация. Один сценарий может обнулить весь план.
Проживите просадку
У вас 100 000 ₽ в акциях и 50 000 ₽ свободных денег. Семь решений. Сценарий выбирается случайно — и до конца не ясно, просадка это или слом. Смотрите не только на цену, но и на новости.
Российская специфика:
что меняет ответ
На Мосбирже просадка может выглядеть одинаково, но причины — разные. Вот шесть вещей, которые стоит проверить до докупки. Нажмите на карточку, чтобы открыть объяснение.
Дивидендный гэп
Цена падает на размер дивиденда. Это не подешевевший бизнес.
В день отсечки цена снижается примерно на выплату. Смотрите дату отсечки, размер дивиденда после налога и то, что осталось от бизнеса, а не только на «минус» в графике.
Ключевая ставка
Высокая ставка давит на оценки. Это может быть переоценка, а не паника.
Ставка увеличивает стоимость денег. Особенно чувствительны компании роста и те, у кого большой долг. Падение может быть логичной реакцией на новые условия, а не ошибкой рынка.
Санкции и экспорт
Новые ограничения могут изменить рынки сбыта навсегда.
Ограничения меняют логистику, расчёты и покупателей. Если бизнес-модель сломана, дешёвая цена не компенсирует риск. Ищите не «когда отрастёт», а «как компания зарабатывает теперь».
Заморозка активов
Инфраструктурный риск: бумагой может быть нельзя торговать.
Докупка не решает проблему доступа к активу, а увеличивает концентрацию. Проверьте, где хранятся бумаги, какие ограничения действуют и есть ли у вас запасной план.
Налоги и ИИС
Продажа ради «перезахода» может создать НДФЛ.
Считайте результат после налогов, а не только по графику. На ИИС свои правила и ограничения. Иногда «оптимизация» средней цены стоит дороже, чем спокойное удержание.
Валюта и сектор
Девальвация помогает экспортёрам и бьёт импортёров.
Смотрите, что именно упало: весь рынок, сектор или конкретный бизнес. Для экспортёра слабый рубль может быть плюсом, для импортёра — ростом издержек. Это разные истории.
Чек-лист перед докупкой
Отметьте то, что действительно верно для вас. Не «наверное», а «да, я проверил». Это быстрый способ поймать эмоцию до сделки.
Шесть вопросов
на закрепление
Без подвохов. Просто проверьте, что осталось в голове после курса.
Хорошая докупка выглядит скучно
В ней нет азарта «поймать дно». Есть причина падения, свободные деньги, лимит доли и заранее записанный план. Если хотя бы одного пункта нет — лучше ничего не делать, чем докупать из надежды.